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Não é fácil virar uma só

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Um dos efeitos imediatos da onda de estréias no mercado de capitais é uma série de aquisições protagonizadas por empresas que captaram dinheiro na bolsa. Cerca de 90 companhias lançaram ações pela primeira vez na Bovespa nos últimos dois anos e juntas levantaram 70 bilhões de reais. Nem bem esses bilhões entraram em caixa e já foram destinados à consolidação de setores tão pulverizados como saúde, construção civil e tecnologia. Algumas empresas chegaram a investir em novas aquisições mais do que o total captado em seus lançamentos no mercado. A empresa gaúcha de equipamentos industriais Lupatech, por exemplo, investiu 480 milhões de reais para adquirir sete empresas no Brasil e cinco na Argentina - 20% mais do que captou com sua estréia, em maio de 2006. Passada a euforia das compras, para companhias como Lupatech, Cyrela e Medial começa agora uma etapa tão ou mais desafiante que a de preparação para estrear no mercado: integrar todas as novas operações - algumas vezes, de uma única tacada - e fazê-las funcionar como uma só. "A integração de várias empresas ao mesmo tempo é mais difícil do que preparar um IPO", diz o paranaense Luiz Kaufmann, presidente da operadora de planos de saúde paulista Medial.

A primeira dificuldade é que, para muitas dessas empresas, crescer por aquisição representava um passo absolutamente inédito. A Medial, por exemplo, nunca havia comprado uma concorrente em quase meio século de história. A empresa, com vendas de 1,6 bilhão de reais em 2007, adquiriu três empresas desde que abriu o capital - a rede de laboratórios Endomed, a operadora de planos odontológicos E-Nova e a de planos de saúde Amesp, que fizeram crescer em 50% seu número de beneficiários e dobrar a rede de hospitais e centros médicos. Os três negócios aconteceram entre dezembro de 2006 e março de 2007 - e as integrações ocorreram ao mesmo tempo. "Como se tratava da primeira vez que muitos profissionais da Medial se envolviam com a compra de outras empresas, buscamos ajuda fora", diz Kaufmann. Ele contratou duas consultorias, a americana McKinsey e a brasileira Gradus, que entre outros trabalhos ajudou a organizar a integração da Brahma com a Antarctica. Enquanto a McKinsey cuidou do aspecto estratégico, a Gradus estudou as sinergias operacionais. No total, sete consultores ajudaram um time de 30 executivos da Medial, divididos por 15 departamentos diferentes, a coordenar a integração. O processo todo levou três meses. "O objetivo era fazer tudo o mais rapidamente possível para reduzir traumas", afirma Kaufmann. Durante esse período, semanalmente os membros do time de integração da Medial enviavam e-mails para os 4000 funcionários explicando as mudanças. As sinergias resultaram em economia de 60 milhões de reais (a Medial não revela o número de demissões).

Suzana Naiditch
Fonte: Portal Exame